Экономика

Русский фондовый рынок второй день переживает кризис - в среду на биржах продолжился обвал. Второй день кряду РТС и ММВБ днем приостанавливали торги. Так, ММВБ возобновила с 18:00 по московскому времени торги только в режиме переговорных сделок (РПС) и РЕПО, они закончились в 18:30. Помимо того, ММВБ устроила дополнительные торги в этом же режиме с 19:10 до 19:40 по московскому времени.

Не спокойнее и на мировых биржах. Как охарактеризовал теперешний финансовый кризис экс-глава Федеральной резервной системы США Алан Гринспен, это событие, которое происходит “раз в сто лет”, - так . Такого масштабного коллапса, действительно, в важный практике не было уже давно. Банкротство Lehman Brothers станет крупнейшим в корпоративной истории США. На грани краха находится крупнейшая страховая фирма США AIG, на которой “завязаны” крупнейшие банки мира. Неудивительно, что рынок до сих пор пребывает в шоке, не в состоянии до конца уразуметь все последствия этого события, пишет “Время новостей”.

Вывод финансовых властей США не оказывать поддержки Lehman Brothers говорит о том, что страна по сути заставляет инвестиционно-банковский сектор независимо смекать со своими проблемами. Еще одно свидетельство того, что власти не готовы забирать на себя риски системы, - заключение ФРС покинуть базовую процентную ставку на уровне 2%, а не снизить ее.

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Во вторник утром было известно, что ФРС намерена провести валютные интервенции для поддержания ликвидности на рынке. ФРС приняла решение о вложении дополнительно 50 млрд долларов в национальную финансовую систему. Участники рынка со 100-процентной уверенностью ожидали понижения ставки, полагая, что обе меры логично дополнят приятель друга. Власти, однако, посчитали по-другому.

То, что регулятор не готов на все сто хватать на себя ответственность за кризис, с одной стороны, приведет к пересмотру рынком рисков инвестиционного бизнеса, тот, что хотя и будет сильно болезненным, зато оздоровит финансовую систему в целом.

С другой стороны, банкротство Lehman Brothers сообща с решением ФРС еще больше усугубили международный кризис ликвидности. Вчера финансовые власти крупнейших стан мира в срочном порядке проводили многомиллиардные валютные интервенции на своих рынках в надежде не предположить кризиса. А инвесторы в панике продавали акции, в результате фондовые индексы Европы и Азии потеряли вчера 2-5%.

Очевидно, что рынок еще длительно будет осмысливать последствия банкротства Lehman Brothers, в результате чего мировая финансовая организация уже будет принципиально иной.

Меры по поддержанию рынка первыми предприняли власти азиатских стран. В частности, Банк Японии выделил на поддержание ликвидности 25 млрд долларов. Такая масштабная акция, подмечают эксперты, проводится впервой за последние 2,5 месяца.

Во вторник в Токио под председательством премьер-министра Ясуо Фукуды прошло экстренное совещание с участием главы центробанка и министров финансово-экономического блока страны в связи с банкротством Lehman Brothers.

Как сообщил по итогам встречи министр финансов Буммэй Ибуки, было принято решение “тщательно согласовывать все дальнейшие шаги в финансовой сфере с США и Евросоюзом”.

По словам генерального секретаря кабинета министров Японии Нобутаки Матимуры, крах Lehman Brothers “на данном этапе, вероятно, окажет ограниченное воздействие на внутренний финансовый рынок, но в перспективе он может негативно сказаться на японской экономике”.

Фондовые индексы Японии, Гонконга, Южной Кореи, Тайваня и Филиппин ушли в минус более чем на 4%.

Не менее оперативно на события отреагировали и в Европе. ЕЦБ во вторник разместил на однодневном экстренном аукционе 70 млрд евро, это на 700 млн евро больше суммы, которую регулятор предложил рынку 12 сентября 2001 года, позже терактов в Нью-Йорке.

Банк Англии предложил участникам рынка 20 млрд фунтов, хотя спрос на ресурсы составлял 60 млрд фунтов. Занятие в том, что на фоне банкротства Lehman на рынке обострилось недоверие банков, они отказываются кредитовать дружбан друга, опасаясь невозврата кредитов.

Английский FTSE 100 упал на 3,43%, до 5025,60 пункта. Немецкий индекс DAX Xetra 30 сократился на 1,57%, до 5968,90 пункта. Французский CAC 40 закрылся снижением на 1,96%, на отметке 4087,40 пункта. Сводный общеевропейский индекс Dow Jones Stoxx 600 потерял 2,64%, до 263,54 пункта.

Минфин РФ в среду выделит дополнительно 350 млрд рублей для поддержания ликвидности на российском рынке затем . Банкротство четвертого по величине американского инвестиционного банка Lehman Brothers и обвал финансового рынка США повлекли в минувшие сутки резкое падение котировок ценных бумаг и на российском фондовом рынке, передает ИТАР-ТАСС. Наиболее примечательные цитаты из статей на эту тему приводит сайт “Заголовки.ru”.

Цены большинства ликвидных акций понизились на 8-30,6%. РТС и ММВБ единый день приостанавливали торги отдельными акциями, покуда к концу не вынуждены были вообще застопорить торги на час раньше времени. К этому моменту индекс РТС уменьшился на 11,47%, до 1131,12 пункта, индекс ММВБ понизился еще больше - на 17,45%, до 881,17 пункта. Этакий масштабный обвал российского рынка не наблюдался со времен событий, связанных с дефолтом 1998 года.

На фоне проблем банковского сектора и из-за проблем с ликвидностью в лидерах снижения оказались акции Сбербанка и ВТБ, подешевевшие на 21,72% и на 30,57% соответственно. Живо распродавались акции нефтегазовых компаний на фоне падающей в цене нефти. Они подешевели на 8,2-22,4%.

По словам, трейдера компании “Объединенные финансы” Айрата Сатарова, продажи последних 2-3 часов работы бирж во вторник проходили на одних эмоциях.

Минфин и Центробанк уже выделили во вторник 475 млрд рублей для поддержания ликвидности на российском рынке, что обещает если не изменить ситуацию, то, во всяком случае, ее зафиксировать.

Сообщая об этом, премьер-министр Владимир Путин выразил уверенность, что в результате Раша “спокойно пройдет” неприятные явления в мировой экономике. Минфин и Центробанк вместе с банкирами обсуждают дальнейшие совместные действия, сообщил он.

В частности Минфин, по его словам, намерен уже в эти дни выделить для поддержания рынков еще 350 млрд рублей. Таким образом составит уже 825 млрд рублей, или 33 млрд долларов, что полностью сопоставимо с той суммой, которую выкладывает американская ФРС.

По словам же министра финансов Алексея Кудрина, риски в российской финансовой системе есть, но они не носят “какого-то чрезвычайного, системного характера”.

Уже поздненько вечером во вторник стало известно о том, что первостепеннный вице-премьер РФ Игорь Шувалов созвал совещание, на которое пригласил министра финансов Алексея Кудрина, главу Центробанка Сергея Игнатьева, министра экономического развития Эльвиру Набиуллину, руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам Владимира Миловидова. Повестку дня совещания пресс-служба правительства не уточнила.

Новой крупной жертвой кризиса после Lehman Brothers может стать крупнейшая в США страховая компания American International Group (AIG), котировки акций которой во вторник упали на 60%, а рейтинговые агентства понизили ей рейтинги безотложно на три ступени.

Для обсуждения судьбы AIG руководители крупнейших компаний Уолл-стрит ещё раз собрались на экстренное совещание в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. Крах крупнейшего американского страховщика грубо увеличит масштабы кризиса: в AIG застрахованы облигации на 441 млрд долларов, в том числе бумаги, привязанные к subprime, - на 57,8 млрд.

“Я не знаю крупного банка, который не был бы “завязан” на AIG”, - заявил в эфире CNBC глава Bank of America Кеннет Льюис. По его словам, коллапс AIG будет значительно большей проблемой, чем все предыдущие крушения. На рынке циркулирует противоречивая инфа о возможной поддержке компании со стороны властей.

По данным BBC, ФРС уже США предложила AIG ссуду в 85 миллиардов долларов в обмен на контрольный 80-процентный пакетик акций. ФРС приняла решение после согласований с Минфином США, а президент Джордж Буш одобрил его. Потери компаний, связанных с AIG, могут собрать 180 миллиардов долларов.

Предоставленный сроком на два года кредит по ставке Libor +850 базисных пунктов призван подмогнуть AIG реализовать свои финансовые обязательства. Обеспечением по кредиту выступают все активы страховой компании. В ФРС ожидают, что кредит погасят за счет продажи активов AIG. Новым главой AIG станет бывший начальник Allstate Corp 63−летний Эдвард Лидди, передает AP.

Кроме того, у AIG в настоящее миг нет активов, которые оценивали бы в 85 млрд. долларов. Непонятно, как страховщик может отдать кредит, продав оставшиеся активы или заложив их под новоиспеченный кредит. Эксперты отмечают, что ФРС рискует стать управляющей компанией, так как в последнее момент она приобрела чересчур немало акций различных обанкротившихся компаний.

Вместе с тем в ФРС не знают, будет ли AIG реализовать количество своего дела, начнет процедуру ликвидации (банкротства) или сохранится в нынешнем виде. Ясно только, что более того вливания ФРС не помогут сыскать новых клиентов для компании, а как раз страховые взносы являются основой ее дела. В последнее час американские домохозяйства в массовом порядке отказываются от страхования, ибо не могут разрешить себе оплачивать по страховке.

Однако, от чего точь-в-точь не получится уйти, так это от переосмысления роли инвестиционного коммерциала в финансовой системе. Оставшиеся на плаву крупнейшие игроки - Goldman Sachs и Merrill Lynch, возможно, еще понесут дополнительные потери. Пока, правда, их положение сравнительно стабильное.

Намедни Goldman Sachs опубликовал доклад за третий квартал, в соответствии которому его польза снизилась на 70%, до 845 млн долл. В заявлении банка говорится, что он занимает “устойчивые позиции и сможет удовлетворять потребности своих клиентов”.

Эти события заставляют глобально переоценить роль и риски инвестиционного бизнеса для финансовой системы. Как пишет The Wall Street Journal, последние немного десятилетий банковский сектор был разделен на две основные группы - коммерческие банки и инвестиционные.

Если занятие первых сурово регулируется, чтобы не дать в обиду вкладчиков, то инвестбанки, такие, как Lehman Brothers, Merrill Lynch и Bear Stearns, слабо регулируются, что позволяет им принимать на себя большие риски и обретать значительные прибыли или убытки. Некоторые банки объединяют в себе функции коммерческого и инвестиционного банка, как, например, Citigroup и UBS.

В условиях финансового кризиса баланс сил в банковском секторе меняется. Так, заинтересованность к привлечению значительных объемов средств и к сложным инструментам ослабевает, при этом на начальный проект выходят более традиционные виды банковского бизнеса, охватывая привлечение средств инвесторов на депозиты и расширение сети, которые сопровождаются государственными страховыми программами, предотвращающими, в частности, общественный отток средств с депозитов.

Из пяти основных независимых инвестбанков на данный миг держатся лишь два - Goldman Sachs и Morgan Stanley. Merrill Lynch и Bear Stearns были куплены сообразно Bank of America и JPMorgan. Таким образом, в настоящее период наиболее влиятельными игроками на рынке становятся коммерческие банки - Wells Fargo в США, Deutsche Bank в Германии и Banco Santander в Испании.

Многие мировые банки понимают надобность объединения в себе функций коммерческого и инвестиционного банка. Так, Deutsche Bank, который сфокусирован на построении своего инвестиционного бизнеса, тем не менее на прошлой неделе заявил о покупке 850 подразделений Deutsche Postbank, розничной банковской сети Deutsche Post, за 4,3 млрд долларов.

Финансово-экономическая и политическая стабильность в России из-за паники на российском фондовом рынке не пострадает, считает строй российских экспертов. Между тем некоторые их коллеги уверены, что последствия фондового обвала почувствуют на себе простые граждане, передает “Интерфакс”.

“Ни о каком кризисе, как это было в 1998 году, речи не идет. Думаю, что в то время как никаких угроз для политической системы нет - она довольно устойчива”, - заявил генеральный босс Агентства политических и экономических коммуникаций Дмитрий Орлов.

“За огромной длительной фазой подъема, безусловно, благоприятной фазой, последует спад. Это явление позволительно звать негативной коррекцией, спадом, депрессией или даже кризисом, но в любом случае мы не увидим спада промышленного производства”, - отмечает эксперт.

По его оценке, экономический потенциал России позволит ей безмятежно испытать отрезок времени спада. “Российская экономика больше, чем 10 лет назад, к тому же у экономики припас прочности гораздо больше, чем раньше. Скорее, мы будем волноваться двух- или трехлетнюю депрессию, чем какой-то резкий спад образца 98-го года”, - отметил Орлов.

По мнению эксперта, не исключена вероятность некоторого повышения уровня безработицы, но “это будут совершенно не те масштабы, чтобы толковать о социальной напряженности”.

Экономический обозреватель Максим Блант считает, что аккурат российский фондовый рынок сильнее всего пострадал от глобального финансового цунами. Уже в текущее время кризис основательно ударил по той части среднего класса, которая стала инвестировать доля свободных средств на фондовом рынке.

Как отмечает Блант, причин для этого было предостаточно. Иностранные инвесторы, игравшие до недавнего времени доминирующую образ на отечественном рынке акций, начали выводить денежки из страны еще в мае. Корпоративные войны, разразившиеся между акционерами российско-британской ТНК-ВР, а ещё в ГМК “Норникель”, стали причиной того, что крупные инвесторы, многие из которых столкнулись с серьезным дефицитом ликвидности, начали в первую очередность сбывать именно российские бумаги. Не добавили оптимизма и обвал котировок “Мечела”, а с ними и всего рынка, случившийся после публичного “наезда” премьера Владимира Путина на главу компании Игоря Зюзина. Падение цен на нефть и битва в Грузии, в результате которой держава оказалась на грани холодной войны с Западом, превратили коррекцию в отвесное падение, отмечает Блант.

И первая терпила уже очевидна - инвестиционный банк КИТ-Финанс с понедельника не исполняет обязательства перед частью контрагентов. Если обстановка на рынке не выправится, дело может достичь до банкротства.

Точку зрения о том, что Рф смирно переживет период спада, не разделяет глава аналитической группы “Меркатор” Дмитрий Орешкин. “Фондовый рынок касается относительно небольшого количества населения, но сквозь три-четыре месяца волна может докатиться до большинства сограждан. Не знаю, будут ли какие-то социальные кризисы, но разочарования будут точно”, - заявил Орешкин.

“Реальная инфляция будет выше заявленной, а зарплаты и пенсии приподнимать будет нельзя, потому как что будет кризис ликвидности, который уже ощущается”, - полагает эксперт.

“Развивать индустрия также будет воспрещено из-за дефицита кредитования”, - считает он. По мнению Орешкина, одной из причин развития негативных тенденций в российском финансовом секторе является недооценка внешнего фактора кризисных явлений в мировой экономике и обширно распространившееся в стране мнение, что “Россия представляет собой тихую заводь на фоне глобальных финансов”.

По оценке эксперта, есть признаки, что “довольно проворно пузырь процветающей нефтяной экономики начинает сдуваться”.

Между тем глава Международной конфедерации обществ потребителей Дмитрий Янин считает, что большинство россиян не почувствуют на себе влияния обвала на российском фондовом рынке.

“Напрямую на потребителей это не повлияет, косвенное влияние может быть посредством какое-то время, но оно будет не крайне значительным”, - сказал Янин.

Он пояснил, что “население России не шибко бойко подключено к операциям, связанным с куплей-продажей акций, потому потрясения на фондовых рынках напрямую затрагивают интересы не многих россиян”. “Последствия для потребителей могут быть только косвенными, они могут быть связаны с банкротством некоторых финансовых институтов. Если банкротства затронули крупнейшие международные финансовые институты, нет гарантии, что в России не произойдет ничего подобного”, - сказал эксперт.

При этом, Дмитрий Янин считает, что “для владельцев акций сегодня худшие времена за последние пять лет”. По мнению эксперта, “сегодняшнее падение на рынке акций связано со вчерашним обвалом в США”. “Падение достаточно серьезное, акции в нашей стране падают быстрее, чем в Америке”, - добавил он.

“То, что у нас акции падают быстрее связано с недоверием участников рынка к экономической и политической ситуации в стране”, - полагает Янин.

Российские финансовые власти предпримут ряд мер по поддержке российской финансовой системы: увеличат корпоративный лимит размещения свободных казначейских средств на банковских депозитах, поддержат системообразующие банки увеличением сроков размещения и лимитов размещения, свидетельствует пресс-релиз Минфина.

Минфин РФ предложит Сбербанку России, ВТБ и “Газпромбанку” привлечь средства федерального бюджета на депозиты на срок 3 и более месяцев. Как отмечается в сообщении Минфина, передает ИТАР-ТАСС, это системообразующие банки, способные снабдить ликвидность банковской системы.

При этом лимит размещения средств в указанных банках увеличен до 1 трлн 126,6 млрд рублей. Из них на Сбербанк РФ придется 754,2 млрд рублей, на ВТБ - 268,5 млрд рублей, на Газпромбанк - 103,9 млрд рублей.

Кроме того, в бюджетное законодательство РФ будут внесены изменения, предусматривающие возможность размещения средств бюджета на банковские депозиты в 2008 году с возвратом средств в 2009 году.

Прежде Минфин России объявил об увеличении лимита размещения временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты с 625 млрд руб до 1 трлн 232 млрд рублей. С учетом увеличения лимитов размещения средств в Сбербанке, ВТБ и “Газпромбанке” совместный объем размещения средств растёт до 1 трлн 514,2 млрд рублей.

До конца недели руководство РФ и Банк России примут и другие дополнительные меры по поддержке ликвидности в банковской системе, говорится в сообщении Минфина.

Обвал на российском рынке акций в среду продолжился, что привело к остановки торгов на основных биржах - РТС и ММВБ - по предписанию ФСФР.

Ко времени приостановки торгов (12:08 мск и 12:10 мск соответственно) на биржах РТС и ФБ ММВБ трансформирование цен большинства “голубых фишек” составило от минус 15% до плюс 3%; индекс РТС опустился до 1058,84 пункта (-6,39%), индекс ММВБ - до 853,93 пункта (-3,09%). После объявления о приостановке торгов на ФБ ММВБ в связи с предписанием ФСФР некоторые бумаги подросли. Цена акций “Газпрома” к 12:10 мск повысилась на 3,73%, “ЛУКОЙЛа” (РТС: LKOH) - на 3,37%. Между тем понижение акций “Роснефти” (РТС: ROSN) составило 4%, ВТБ (РТС: VTBR) - 15,74%, “Сургутнефтегаза” (РТС: SNGS) - 2,44%, Сбербанка РФ (РТС: SBER) - 9,58%, “Татнефти” (РТС: TATN) - 13,28%, “Полюс Золото” (РТС: PLZL) - 8,46%, ГМК “Норильский никель” (РТС: GMKN) - 1,55%.

В срочной секции РТС FORTS в 13:00 возобновлены торги фьючерсными контрактами на товары, валюту, процентные ставки, говорится в сообщении биржи.

А ММВБ приостановила торги облигациями и паями с 12:51 мск по предписанию Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР). Данное предписание последовало после того, как все секторы финансового рынка РФ продолжили падение на фоне обострившихся проблем с ликвидностью и начавшейся цепочки неплатежей по финансовым операциям, в частности, РЕПО. Ближе к 14:00 ММВБ приостановила торги фьючерсами - кроме того по распоряжению ФСФР.

Раньше фондовая биржа РТС приостановила с 12:00 на 1 час торги обыкновенными акциями Сбербанка России (РТС: SBER) в связи падением их котировок более чем на 10%, говорится в сообщении биржи.

В частности, последняя сделка с акциями Сбербанка на биржевом рынке РТС прошла по цене 33,15924 рубля за 1 акцию, что на 12,95% ниже цены открытия (38,0901 рубля).

Федеральная работа по финансовым рынкам (ФСФР), по предписанию которой российские биржи в среду приостановили торги, запросила у них до 17.00 предложения по стабилизационным мерам, заявил руководитель службы Владимир Миловидов.

“Мы даем предписание биржам о том, чтобы до 17 часов сегодняшнего дня они выработали свои предложения относительно стабилизации ситуации в ходе торгов и представили нам. Мы их посмотрим и с учетом этих предложений будем принимать решение (о возобновлении торгов)”, - цитирует Миловидова РИА “Новости”.

Отвечая на вопросительный мотив о перспективах возобновления торгов в среду, чиновник подчеркнул: “Посмотрим по ситуации”.

По его словам, совещания с профучастниками рынка с участием представителей ведомства и Банка России ведутся в постоянном режиме.

Говоря о решении приостановить биржевые торги, Миловидов отметил, что это было сделано, “чтобы унять рынок”.