Экономика

Долговые обязательства американских ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac фактически не уступают по кредитному качеству суверенным долговым обязательствам США, а падение акций этих агентств не оказывает негативного влияния на их облигации, считает Министерство финансов РФ.

Как отмечается в сообщении министерства, опубликованном в субботу на его сайте, облигации Fannie Mae и Freddie Mac по-прежнему имеют наивысший кредитный рейтинг, надлежащий требованиям, необходимым для размещения золотовалютных резервов (ЗВР).

“В отличие от цен акций Fannie Mae и Freddie Mac котировки их долговых обязательств остаются стабильными. Это объясняется тем, что правительство США публично заявило о готовности оказать указанным компаниям финансовую поддержку”, - говорится в пресс-релизе.

Минфин также отмечает, что в соответствии с действующим порядком средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в ценные бумаги данных агентств не размещаются. Как раньше сообщалось, фактически средства фондов находятся на счетах в ЦБ, а доходность размещения определяется на основе доходности определенного портфеля бумаг, которые покупает Банк России.

Долговые обязательства подотчетных государству ипотечных агентств США в ограниченном размере используются Банком России при размещении ЗВР, указывает Минфин.

Помимо того, подчеркивается, что вопросы управления ЗВР находятся под пристальным вниманием Национального банковского совета, в тот, что входят члены правительства, администрации президента РФ, Совета Федерации и Государственной Думы.

Национальный банковский совет 10 июля 2008 года при участии независимых аудиторов - компании “ПрайсвотерхаусКуперс Аудит” - рассмотрел и утвердил годовой доклад Банка России за 2007 год, а также рассмотрел информацию об основных вопросах деятельности Банка России за I микрорайон 2008 года, охватывая управление золотовалютными резервами, отмечается в сообщении.

ЦБ к 1 января 2008 года инвестировал уже $100,8 млрд (на тот миг эдак 21%) из золотовалютных резервов страны в ценные бумаги Fannie Mae, Freddie Mac и Federal Home Loan Banks, отмечает “Газета.Ru” На 4 июля объем российских ЗВР добился $574,3 млрд.

Минфин предполагает инвестировать в облигации Fannie Mae и Freddie Mac доля средств бывшего стабфонда.

В сложившейся ситуации наиболее логичным шагом со стороны ЦБ Россия был бы пересмотр инвестиционных предпочтений в пользу долговых бумаг других стран, полагает генеральный управляющий УК “Ист коммерц Управление активами” Дмитрий Сачин.

Альтернативным вариантом вложения средств могли бы сделаться акции американского ТЭК, предлагает основной экономист УК “Финам менеджмент” Александр Осин. “Если предложения администрации Джорджа Буша по добыче нефти с океанского шельфа США будут одобрены законодателями, а тем более, если разработка канадских нефтяных месторождений вследствие роста цен на нефть и применения новых технологий подтвердит их потенциальную рентабельность, данный сегмент будет, по-видимому, полностью способен занять значимую количество ниши американского фондового рынка”, — говорит он.

Впрочем, эксперты не видят ничего удивительного в том, что российские денежки инвестированы в облигации Fannie Mae и Freddie Mac.

“Эти вложения делались не прямо сейчас, а довольно давно. Нетрудно из-за чрезвычайной “открытости” нашего ЦБ мы узнали об этом сравнительно недавно”, — говорит аналитик Арбат Доход Михаил Завараев. Банкротства Fannie Mae и Freddie Mac власти США не допустят, а потому как тревожиться за сохранность ЗВР России не стоит, надеется эксперт. А что касается будущих инвестиций, то в текущее время достаточно выгодно вкладываться в эти бумаги вследствие того, что их доходность выросла, добавляет он.

“Fannie Mae и Freddie Mac потеряли доверие инвесторов, что явственно по резкому и жестокому сбросу их акций, что может драматическим образом затруднить их способность нарастить прибавочный капитал для того, чтобы сходить в рост”, - говорится в докладе аналитической компании CreditSights по итогам недели.

Аналитики говорят, что в случае, если правительство примет на себя долговые обязательства Fannie и Freddie, это существенно увеличит внутренний должок и вызовет дальнейшее ослабление доллара. Если же их не удастся удержать на плаву, то в воронку окажутся вовлеченными многие крупнейшие финансовые компании и центральные банки, энергично вкладывавшиеся в акции этих ипотечных фондов.